重走未来路 (万木春)

时局越来越清晰，《十国春秋》已经成了摇钱树。
春秋网络哪怕放弃腾讯的7.2%股份，也绝不可能廉价转让20%的股份。
便是10%股权的要求，亦是idg白日做梦。
与此同时，腾讯也在催促idg给出明确态度，询问idg继续持有7.2%股权，还是答应股权赎回要求。idg觉得无法再继续拖延时间，这才由杨飞出面邀请景民强和魏东生进行最后一次谈判，尽量在春节前彻底搞定此事。
决定结果的最终谈判，并没有选在庄重场合。春秋方面，魏东生、景民强、雷家飞；idg方面，杨飞、周全、熊晓鸽，六人躲在一家会馆里聊天式交流各自的态度。
灯光略有昏暗，杯盏之间偶尔反光折射，idg在中国团队的最高领导者熊晓鸽，简单直白询问春秋方面的底线：“如果idg出资一千万美元，春秋网络最多给我们多少股份？”
魏东生开诚布公说出自己的底线：“2003年12月，《十国春秋》月销售额为1.33亿元，乘12月，来年销售额最低为15.96亿元；再乘3年，我对春秋网络的估值为47.88亿元。以8.2768现价折算为美元，即是5.78亿美元。如果idg只愿意出资1000万美元，春秋网络最多只能给你们1.73%股权。”
熊晓鸽立即摇头：“这不可能。”
idg决策模式，每项投资必须有机会获得10倍以上的回报。魏东生为春秋网络估值5.78亿美元，这意味着春秋网络必须疯涨到57.8亿美元，idg才能获得足够的报酬。
然而，春秋网络能够成长到57.8亿美元么？
熊晓鸽不觉得存在这样的可能性。
熊晓鸽虽然震惊《十国春秋》月销售额1.33亿的奇迹，却不认为它能火爆三年之久：“网络游戏市场瞬息万变，2001有《热血传奇》，2002年有《奇迹mu》，2003年有《十国春秋》，谁也不敢肯定2004年不会出现新的挑战者。”
魏东生不以为然：“《热血传奇》于2001年9月28日公测，即使遇到泛滥私服的严峻挑战，即使遇到《奇迹mu》《十国春秋》的冲击，即使遇到版权事件的毁灭性打击，它的销售额仍然处于上升趋势。我并不认为《十国春秋》比《热血传奇》差，《热血传奇》能活三年时间，《十国春秋》肯定也能活三年时间。”
熊晓鸽没有直接攻讦《十国春秋》的品质，侧面委婉谈起增长率：“《十国春秋》的11月销售额为1.07亿，12月销售额为1.33亿，乍一看增长了3000万之多，前景非常非常的辉煌。然而，据我所知，12月相对于11月的环比增长率，更多依赖于11月的日增长率延迟。11月底，日销售额约为420万元；12月底，日销售额约为430万，这样的增长速度与12月之前截然不同。”
熊晓鸽蓄意贬低春秋网络的价值，总结语气说：“《十国春秋》已经到极限了。”
魏东生没有否认。
经过半年疯涨，《十国春秋》的确触碰到天花板。由于增长率的延迟效应，简单对比月度销售额数字，或许不能一眼发现其中猫腻，可若细化到每日，就可显著发现增长率日趋平缓。
然而，魏东生并不认为这是游戏品质问题。
每一名网络游戏用户前提都是一名互联网用户，互联网用户总数量与网络游戏用户数量应该成正比例联系。第十二次华国互联网发展状况统计报告显示，截至2003年7月21日，华国网民总数为6800万。舆论预测说，即将公布的第十三次华国互联网发展状况统计报告透露，截至2004年1月，华国网民总数接近8000万。网络游戏用户只能从这8000万网民里诞生，《十国春秋》免费增值模式再氪金，消费也有一定上限。《十国春秋》现在的极限，是网络游戏玩家总数的限制，是电信基础的限制，是互联网网民总数的限制，是时代的限制。
魏东生平和心态阐述自己的观点：“《十国春秋》的增长放缓，是受限于互联网发展的结果，这是硬件基础，我们只能等待网民数量由6800万增至万增到一亿八千万。当然，春秋网络不会机械面对增长停滞，十国春秋团队其实已经准备在春节假期推出新版本‘商鞅变法’。‘商鞅变法’版本，取材秦国商鞅变法旧事，增设军功爵位机制，适度一步一步增加玩家之间对抗烈度，稳固玩家的粘合度。”
熊晓鸽了然。
熊晓鸽对“商鞅变法”的军功爵位机制不以为然，却能听懂魏东生言语间的自信，明白无法以之压低春秋网络的报价。强行批判军功爵位机制无用，只会影响双方的感情，因此熊晓鸽直接诘问第二条问题：“春秋网络只运营《十国春秋》一款游戏，财务结构太危险。且8.3亿签约《魔兽世界》也是一笔风险极大的投资，《十国春秋》的收益极有可能亏损在《魔兽世界》项目。我非常好奇，春秋网络为何不像盛大网络、第九城市、光通通信那样多运营几款游戏呢？”
魏东生微笑否决了熊晓鸽的建议：“春秋网络的人力资源有限，何必为了多而去多，浪费大家有限的精力呢。”
熊晓鸽不赞同魏东生的观点，继续说：“不能这样说吧。网络游戏运营风险极高，依赖一款网络游戏就像把所有鸡蛋都放在一个篮子里，遇到危机就无法挽回。好似网易，虽然专注运营大话西游系列，却又在2003年年底，于大话西游系列基础上，别出心裁推出了《梦幻西游》。据说，市场反响非常好。相比于《十国春秋》推出新版本‘商鞅变法’，我更看好网易的《大话西游2》到《梦幻西游》的分散风险模式。”
第087 不是笑话
魏东生摇头拒绝了熊晓鸽的建议：“网易有网易的路，春秋有春秋的路。”
魏东生缓了缓语气，详细解释说：“春秋网络的商业模式，不是炫耀技术，也不是迷信强者，而是扎根于用户需求。用户有怎样的需求，春秋网络才会推出怎样的游戏。计时付费领域，已经有了《魔兽世界》；免费增值领域，也已经有了《十国春秋》，如果短时间内再推出类似机制的角色扮演游戏，势必内耗分散注意力。《大话西游2》到《梦幻西游》的演变，固然是一条成功之路，却不是春秋网络的追求。这世间，成功之路有很多条。与其贪心这一条又贪心那一条，不如专心走好脚下的道路。”
熊晓鸽笑了笑：“谁能保证脚下道路是成功之路呢。”
魏东生同样笑了笑，回答却是异常的霸气测漏：“我能保证。”
熊晓鸽噎住。
面对魏东生这样的迷之自信，熊晓鸽一时之间哑口无言，有些明白杨飞为何耗费半年时间而无所收获。熊晓鸽尴尬结束询问，三分真七分假语气说：“魏总真是自信啊。”
魏东生后退一步缓和气氛：“春秋网络作为一家运营商，不可能只运营一款网络游戏。不过，与其它游戏厂商‘广撒网，多捞鱼’的模式不同，春秋网络基于用户需求筛选游戏，选定了玩家群体，选定了领域，就会竭尽全力做好。除了《魔兽世界》用以补充计时付费领域，春秋网络最近刚刚立项新项目，将会填补春秋网络在休闲领域的空白。”
熊晓鸽已经不再关心春秋网络的发展模式。
因为，春秋网络前景再美好，熊晓鸽也不认为它能够成长到57.8亿美元。
20亿美元，都希望渺茫！
而且，《十国春秋》的版权在春秋软件，《十国春秋》夸张的销售额并不能等同春秋网络的销售额。扣除销售分成和运营及税负支出，春秋网络只能得到30%至40%的毛利润，也即是说，《十国春秋》的月销售额提升三倍之后，才能达成5.78亿美元。即使春秋网络发展顺利，三年之后的市值如期达到5.78亿美元，这笔投资也无法为idg带来实质收益。
就像魏东生不愿意亏本甩卖春秋网络，idg亦不愿意投资薄利项目。
既然双方谁都不愿意妥协，第二种方案谈判只能走向崩裂。
熊晓鸽看低春秋网络的前景，也看衰腾讯的前景，适时重启魏东生昔日提出的第一种方案：“2003年，腾讯发展的非常好，全年营业收入7.35亿元，利润3.22亿元，不比春秋网络差。而且，腾讯回购股权的念头非常强烈，愿意抬高到650万美元。春秋公司如果想购买腾讯的7.2%股权，半年前开出的600万美元可不够啊。”
熊晓鸽这是在虚张声势抬价。
魏东生探得的消息显示，腾讯团队对自己的价值并没有清醒认知，并不愿意跟进春秋网络的报价。idg催促小半年之后，腾讯团队才勉强将回购条件由457.9万抬到500万美元。正是500万美元和600万美元之间的鸿沟代差，idg才煞费苦心组织今日会谈，能多赚100万美元就是100万美元。
魏东生遂坚持600万美元底价：“在我眼里，腾讯的7.2%股权只值600万美元。”
杨飞代替熊晓鸽发言：“我觉得魏总非常看好腾讯啊，腾讯可是春秋公司第一次投资。”
魏东生：“我看好的是腾讯的庞大活跃用户数量资源，而非看好腾讯。如果idg拥有腾讯的72%股权，我非常乐意给出7200万美元乃至一亿美元的报价，彻底把腾讯收入囊中。可惜，idg只有7.2%股权，这点儿股权无法影响腾讯高层的决策，春秋网络也很难顺利变现腾讯的资源。所以，我只能给出600万美元的报价。”