重生大亨崛起 (流浪de橘猫)

　　“徐先生，这位是迪士尼的副总裁艾伦沃克先生。”柯里带着徐志分别介绍着会场里面的重要的人物。
　　徐志握手招呼道：“沃克先生，你好。”
　　“徐先生可真是英雄出少年，希望在未来，我们能够有着更好的合作。”艾伦沃克客气的说道。
　　任何公司都存在大量的派系，迪士尼这种存在数十年的企业自然也不例外，华特迪士尼在世时，这些人只是小打小闹，当第二代掌门人上台后，内部争斗就更厉害了。这次的迪士尼易主，对很多人来说，是一次难得的机会。
　　新主上台，原属于迪士尼家族的一群团队，必然会被排斥在未来的核心管理层之内，那么现在空缺的职位都会是一块鲜美的肥肉。
　　“沃克先生客气了，希望我们能够一起合作，将迪士尼公司做成整个美国最伟大的公司。”徐志笑着说道。
　　高盛的能力的确很强，在他们强势的介入之下，大部分股东都同意了出手手中的股票，而管理层之中，高盛目前只联系了少数非罗恩一系的几位最高管理层，并达成了协议。
　　迪士尼公司目前还属于家族企业，现在的罗恩米勒绝不可能同意出售迪士尼公司，因此，前期的和平谈判只是暗中进行，先达成协议，再对现在的最高管理层发起攻击。
　　为了稳住迪士尼公司的内部员工，也为了将来更容易的通过美国外资投资委员会的审核，徐志对管理层的承诺是两年之内不会裁员，并且在未来3年之内每年注入一亿美元的资金。
　　如此的承诺，一个是为了显示出自己的经济实力，第二个则是收买所有员工的心，毕竟员工上班就是为了薪水，比起之前那个风雨飘摇的迪士尼，将来的这个新老板自然更有稳定的保障。
　　与几位管理人员聊过后，柯里又带着徐志来到了迪士尼目前的几位股东面前。
　　这些股东所代表的大型基金，他们掌握着整个美国最庞大的资金，因此触角遍布各行各业，这次他们并不反对出手手中的迪士尼股票，但还是表示希望能够与收购方谈一下。
　　“徐先生，不知道您有没有考虑过，以美的电子的股份来交易在外的迪士尼股票。”股东代表之中，一个大腹便便早已秃顶的中年人问道。
　　国际并购之中，大部分交易并非使用现金，而是双方的股票按照比例进行交换，即使不是上市公司，也可以按照估值来进行交易。
　　这种并购方式实际上类似于企业合并，好处是收购一方不会因为并购而欠下巨额的债务，被收购一方也可以获得一些股份，比较知名的这类收购案例就是90年代奔驰汽车收购克莱斯勒。
　　但愿意使用这种方式进行并购的，一般是收购一方属于那种股东不强势的企业，当管理层控制公司时，他们不在乎股份被稀释，而且更希望不停的增加公司的股本，以保证他们对公司的绝对控制权，同时又可以扩大公司的规模。
　　在香江也有这样的一个案例，那就是70年代置地并购牛奶公司，置地以股换股，未花一分钱便收购了牛奶公司，但也因为如此，股权被大规模稀释，为将来的华资觊觎埋下了伏笔。
　　徐志当然不会犯这种错误，能用钱决定问题，就要优先用钱解决。
　　于是笑着说道：“美的公司并非上市企业，如何对它进行准确的估值，就是一件十分耽误时间的事情，我不希望因此而耽误了这次收购。”
　　上市公司的市值，是经过了大量内部数据的公布，由无形市场决定后的数值，这个数据大部分人都会承认，所有的交易可以以此未凭证。
　　但非上市公司的价值，一般也只能大概估算，一万个评估团队会有一万个不同的结果，更何况迪士尼也属于重资产公司，以才刚刚发展的科技行业的新星去一家重资产企业交换股票，那是最白痴的行为。
　　秃顶男见被拒绝，却仍然没有放弃，追问道：“那不知道美的公司可有上市的打算？”


第405章 黑石基金与并购开始
　　善意收购的一般顺序是，收购方先与被收购方的股东达成收购意向，之后再与管理层沟通，达成一系列的协议。
　　这两者的顺序可以调换，毕竟是生意，即使收购不成，“友谊”还在。
　　在此之后，则进入了最关键的环节：报价！！！
　　前方的谈判一般都是在十分友好的环境下进行，大家开着酒会，共同探讨着未来。
　　当然，这是老板的特权，至于一堆手下，则进入了战场，双方会待在一起数月的时间，召开上百次的会议，讨论各种细节。
　　但对双方的最高级管理层、大股东、收购方、中介机构来说，合作永远是友好的。
　　不过一旦到了报价的时候，那双方就会立刻撕下友善的面具，因为这种时候，退让一步就是千万美金的损失。
　　1983年7月11日，美国黑石基金会正式发布公告，对迪士尼集团发出收购要约，根据上一日迪士尼的18亿美元的总价值，黑石基金给出的价格为总价21.6亿美元，溢价20%，同时承担迪士尼公司所有的负债。
　　黑石基金，是两年前徐志在美国注册的一家大型投资基金，当年从黄金期货中赚到了十二亿美金，除了少部分用于收购马克卡车及RCA电视业务（这两样也只是出了零头，其他的皆贷款），其他的差不多十亿美元都注入了这家黑石基金，按照徐志的上帝视觉，黑石基金购买了可口可乐、沃尔玛、百事、通用电气、伯克希尔哈撒韦等优质公司股票，随后又以这些股票抵押重新贷款再入手。
　　因为准备长期持有这些股票，而且考虑到这些股票本身的规模限制，所以动用的金融杠杆只有一倍。
　　为了安排合适的人管理这家公司，徐志邀请了原先历史上的黑石集团创始人彼得.彼得森来管理这家基金，报酬方面自然不低，年薪300万美元外加奖金，堪比美国顶级公司的CEO。
　　但这一切都是物有所值，在彼得的管理及徐志“高眼光”的指导下，这家基金的总规模已经超过30亿美元，负债则不足10亿，相当于两年之内，净赚了十亿美元，论起利润，比起美的公司也不遑多让。
　　这家基金已经成为徐志在美国投资的基石，此次针对迪士尼的收购由该基金发动。
　　黑石基金公布收购计划后的一个小时，迪士尼公司立刻拒绝了收购要约，认为21.6亿美元的价值严重低估了迪士尼的真实价值。
　　迪士尼虽然已经没落，但也是美国文化之中最重要的一个组成，是无数人童年的回忆，这样的一家公司被提出收购，而收购方还是海外资本，一个来自香江的华人。
　　虽然黑石基金是在美国注册，但对于神通广大的记者来说，想找到背后的金主也并非难事，更何况，黑石基金本身就是明面上代表徐志在美国的投资，所以并没有刻意隐瞒。
　　背后金主身份是能查到，但黑石基金的规模以及各方的投资却是绝对的秘密，黑石的投资以获益为主，并不追求对所投资公司的投票权，再加上彼得高超的金融手段，通过各种皮包公司交叉持股，任何外人都很难清楚黑石基金目前的规模。
　　一些资历较深的记者，很快就注意到了迪士尼的回答：并非完全的拒绝，而是因为价格不够高。
　　也就是说：
　　要加钱！
　　纽约时报专门发表了一篇文章，对这次收购进行了分析及预测，断定这次的收购已经是必然的结果，剩下的就是最终的价格以及时间问题了。
　　这位记者分析的很对，第二天，黑石基金很快就提出了新的报价，23.4亿美元，比起发起收购之前的股价，溢价30%。
　　这个价格已经很有诚意，在互联网企业诞生之前，收购提出的价格很少会出现大幅度的溢价，因为不管是品牌还是资产，都有其价值，只有到了互联网时代，一个产品的价值由其未来前途决定。
　　不少股东显然对这个价格比较满意，不少股民已经跃跃欲试，但迪士尼的管理层们，此刻却闹翻了天。
　　高盛这种专业的投资银行，收购的企业无数，针对每一家即将被收购的公司，都会做足了功课。
　　如果是一家大众公司，当高盛接到收购任务时，自然会直接联系被收购一方的董事会。
　　但类似于迪士尼这种家族企业，其掌门人、家族及相关受益人员，绝对不会同意这种收购，因为一旦公司被收购，那么出局的自然是他们这一批人。
　　罗恩米勒作为华特迪士尼之后的掌门人，自上任之处就有着巨大的压力，最近十年来，迪士尼的财务状况日渐式微，这让他更变得易怒暴躁。
　　当接到黑石基金的第一次收购要约时，他以为是哪个无聊之人的恶作剧，因为这家黑石基金他从来都没有听过，迪士尼现在再没落，但也仍然是美国的大型上市公司，整个美国能够有能力收购他们的基金，他都一清二楚。
　　但“凑巧”的是，当天上午原本就有着举行董事会计划，收到收购要约时，董事会的成员也都在场。
　　按照法律要求，这种收购要求提出时，如果否决，是需要董事会的同意，而在场的董事成员之中，居然有人知道这家黑石基金，还表明了，这家基金的规模不小。