可见华夏IPO排长队不是新股发行少了,实际上IPO节奏是已经很快了,而是等待上市的公司太多了导致市场根本无法承受,市场即使开足马力发行也是无法让等待上市公司消化,才出现排长队现象,所以IPO堰塞湖排长队不能从IPO节奏上去找问题,更不能以加快IPO节奏来化解堰塞湖,因为目前投资者已经对IPO节奏产生反感,并选择离场,根据统计仅去年12月份就有3000个千万资产大户投资者离场,华夏股市涨幅也是再度垫底全球,跌幅位居世界第一,股市再度成为投资者的伤心地,居民财富绞杀机,去年一年股市投资者的人均亏损达到了数万元,这对投资者信心的打击无疑是十分巨大的,对华夏股市的长远发展也是十分不利的。
这个时候如果还继续加快IPO发行节奏,很可能会彻底毁坏市场,彻底把投资者打趴下,对股市造成毁灭性的影响,所以从段昱个人的角度,是希望能够让股市休养生息,让投资者的信心慢慢回复,实现持续健康发展。
但是段昱也知道这只能是他个人的主观愿望,因为股市不仅仅是为投资者服务的,同时也承载着国家经济发展加速器的功能,在国家经济高速发展,急需股市发挥其加速器作用的时候,段昱的这种思路肯定会被认为过于保守,不适合担任证监会主席,从时间上来说,也不可能允许段昱慢慢来提振市场信心,在他任期内,如果不能尽快让股市走出低谷,吸引更多的资金进入股市,那么无论是上级还是普通股民都会认为他这个证监会主席不称职,搞不好用不了多久就会被撤换掉。
这次的玉龙之行更是让段昱清楚地认识到了这一点,看着徐志敏和刘致富还有那些玛咖种植户们那充满希翼的目光,他真的很不忍心打击他们,同时他也很欣赏徐志敏,在徐志敏的身上他看到了自己当年的影子,但是他却不可能因为欣赏和同情改变自己的施政思路,这或许就是在地方工作和在中央工作的最大区别,在地方工作自然是一切以地方经济发展为首位,但是在中央就需要更多的考虑全局。
考察结束后,看着眼巴巴地望着自己的徐志敏和刘致富,段昱暗叹了一口气道:“对不起,我认为以玉龙生物(刘致富公司的名字)目前的情况还不适合上市... ...”。
徐志敏和刘致富的眼神一下子变得十分黯淡了,徐志敏甚至有些气愤地道:“段主席,这对我们不公平,你不能就这么走马观花地考察一下就否决玉龙生物的上市申请,而且你也并不了解玛咖种植这个行业,不了解玛咖种植的前景有多大!... ...”。
段昱听了徐志敏的话不但没有恼怒,反而眼睛一亮,他之前一直在为如何客观地评估上市企业的发展潜力而头疼,仅凭企业自己申报的材料是肯定不行的,即便不造假,任何一家企业都可以把自己企业的申报材料写得花团锦簇,家家都是发展潜力惊人,家家都有希望冲击世界五百强,比如之前的新泰公司,拥有诸多的“讲诚信守信誉企业”的荣誉,还都是由国家权威机构认定的,可就是这样一家企业为了上市不惜在财务数据上造假,欺诈发行。
不说证监会不可能有精力对每一家上市申请企业进行实地考察,就算派人去实地考察,由于缺乏对企业所在行业的专业了解,看到的也只会是皮毛和表象,也很难提供真正客观的评审意见。
但是刚才徐志敏的话却让段昱产生了一个新的想法,那就是在企业IPO审核中引入行业陪审,让申报企业所在行业的专业人士参与审核,提供专业的评审意见,这样就可以避免行业中不具备发展潜力或者不诚信的企业混进来,为保证公正性,可以建立行业陪审人才库,采用随机抽取的方式来选择行业陪审,这样就能够最大可能地保证对申请上市企业评估的客观性了。
第七百零一章 史上最严IPO新规
这种行业陪审制度就好像国外法院审理案件的陪审团制度一样,虽然不可能做到完全的客观公正,但是还是能最大可能地减少IPO审核过程中妨碍客观公正的因素,将那些上市目的不纯,一心只想在股市圈钱,不具备可持续盈利能力、没有发展潜力、管理水平又落后的劣质公司排除在IPO大门之外。
想到这里段昱对徐志敏微微一笑道:“志敏同志,我也当过县长,你的心情我很理解,我也认为玛咖种植产业前景非常好,玉龙生物公司也很有发展潜力,但是你真的觉得以目前玉龙生物公司的管理水平能适应上市后的变化吗?其实玉龙生物公司需要的只是融资,这点你可以放心,我会介绍企业过来投资这个项目的,你们需要的资金很快就能解决... ...”。
说着段昱当着徐志敏的面给苏韵打了个电话,如今苏韵已经把段昱投资的所有资产整合起来成立了天龙投资集团,主营业务也早已不再局限于地产和橡胶等传统产业,而是变成一家类似天使投资的投资公司,只要是有发展潜力的项目他们都愿意投资,所以段昱把情况跟苏韵一说,苏韵马上答应派人过来考察投资。
徐志敏自是喜出望外,有些不好意思地挠挠头嘿嘿笑道:“段主席,真对不起,我刚才实在是太无礼了...您说得对,玉龙生物公司现在确实还不太适合上市,拔苗助长对玉龙生物公司的长远发展没有好处,我们会主动申请撤回IPO申报材料... ...”。
这一趟的玉龙之行段昱收获很大,他已经想到了解决IPO堰塞湖的办法,他不能公开宣布暂缓IPO,但是他可以想办法降低股市对上市公司的吸引力,严格IPO的审核标准,让那些不适合上市的企业主动撤回IPO申请材料。
回到京城以后,段昱就正式推出了自己的IPO新规,媒体也算是见识到了段昱的第三把火,段昱的这第三把火比前两把火烧得更大,更猛,更让人震撼,段昱这一新规被后来被媒体称为“史上最严IPO新规”。
段昱IPO新规主要包括五个方面的内容,第一是简化审核程序,严格审核标准,将原来IPO审核流程中的十几个程序简化为八个,去掉了一些不必要的程序,增加了行业陪审这一程序,同时对申报企业的持续盈利能力和管理能力提出了更高的要求。
二是加大对上市企业违规现象的惩治力度,大股东和上市公司有违法行为金额超过1000万元的一律作为重大信披违规退市,加大退市力度,凡是触及退市制度规定的一律刚性退市,让退市制度法制化常态化,并按照有关规定赔偿投资者的投资损失。严格执行内幕信息知情人名单报备制度,对于违规信披、未公开内幕信息提前泄露等严重违法违规事件的上市公司,不仅要严厉惩处当事人,而且要实行“连坐”,追究公司董事长、总经理等主要领导的责任,对公司也要给予相应处罚。
三是严格上市企业股东减持规定,让上市企业原始股东再也不能轻易地把账面财富快速转化成现实的真金白银,取消大宗交易,所有减持通过二级市场和协议交易来完成,通过协议交易获得股份一律锁定三年,三年以后按照原始股东的限售股份处理,二级市场减持原始股东一年以内减持不能超过总股本1%,至于谁减持让上市公司自行安排协商。
四是加大对违规主体的处罚力度,目前经济处罚一般都是几十万元,新规则规定上市公司财务造假不管在哪个环节,一律处以涉案金额30%罚款,并对保荐机构实行“连坐制”,处于同等金额罚款。
五是加强司法对接,不管是哪个环节财务造假,金额超过1000万元一律移交司法机关。上市公司大股东侵吞上市公司利益超过100万元,也一律移交司法机关,而不再是像过去一样简单的归还了事,甚至不要归还来一个警示函结束。
段昱的IPO新规一推出就掀起了轩然大波,不少上市公司的老板对段昱的IPO新规恨之入骨,认为这纯粹是“乱来”,是对上市企业的“大屠杀”,私底下更是称段昱为“股市屠夫”,甚至有不少背景深厚的上市公司的老板利用自己的关系,通过不同的渠道向中央高层建议赶紧把段昱撤换掉,否则任由他这么乱来,股市必然会越来越糟糕,更会影响到国家的经济发展。
而证监会内部也出现了不同的声音,正在国外参加达沃斯论坛的李颂乐在接受国外媒体采访时提出了不同看法,认为段昱这样做是历史的倒退,会使得华夏股市离全面市场化的道路越来越远。
与之相反的是,股民们纷纷拍手称快,认为段昱此举是对股市的最大利好,股指应声而涨,创下年内新高,而不少新闻媒体也认为段昱对IPO制度的改革非常的有创建性,对治理目前的IPO乱象,打击IPO违规行为将起到十分良好的效果,有利于股市健康发展,股市将迎来新一轮的牛市。
段昱的IPO新规对股市的长远发展到底影响有多大,短时间内恐怕谁也预测不了,不过最直观的效果是不少IPO企业都悄悄地撤回了自己的IPO申请,排队等着IPO上市的企业由600多家锐减到100多家。
不仅民间舆论对段昱的IPO新规争议颇大,就连中央高层对段昱这样做也有不同看法,有人认为段昱这样做是公然和中央唱反调,是在拖国家经济发展的后腿,为此二号首长还专门召见了段昱,具体二号首长召见段昱说了什么,外人不得而知,不过中央高层最终也没有对段昱的IPO新规明确表态。
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